今日观察！城投转型按下“快进键”：隐性债务规模几何？化解任重道远

城投转型按下“快进键”：隐性债务规模几何？化解任重道远

北京讯（记者 罗志恒 牛琴）**

2023年城投公司财务报表折射出哪些重要信息？当前隐性债务的规模到底有多少？城投公司在短期化债和中长期转型的要求下还面临哪些重点任务？

城投公司转型步伐加快

自中央提出“一揽子化债”要求以来，各部门和地方政府积极落实，通过财政化债和金融化债等多种手段对债务进行展期、降息，以时间换空间。城投公司作为地方政府隐性债务的主要载体，其转型备受关注。

从3300家城投公司2023年财务报表分析来看，城投公司转型呈现出以下九大特征：

• 资产规模稳步增长但增速有所放缓，同时加快重组整合背景下，资产向头部城投公司集中。
• 房地产行业持续低迷、城投公司流动性紧张以及政策限制三重因素叠加下，城投托地现象减少，土地资产大幅减少。
• 主营业务收入增速放缓，盈利能力有所下降。
• 债务规模增速有所放缓，但债务负担依然较重。
• 短债占比有所上升，偿债压力加大。
• 政府补助依赖度有所下降。
• 现金流状况有所改善。
• 城投公司转型步伐加快，新兴业务发展势头良好。

隐性债务规模仍待测算

化解债务风险是城投公司转型的关键。目前，城投公司隐性债务的规模仍未有权威数据。

有研究机构测算，截至2023年末，城投平台的隐性债务规模约为55万亿元。其中，未纳入统计的存量隐性债务规模约为32万亿元，主要来源于城投平台对下属企业的债务隐性化、平台之间的债务交叉兜底、以及平台对外担保的隐性债务等。

化解隐性债务任重道远

城投公司化解债务、转型发展任重道远。需要多措并举，综合施策：

• **压减存量债务。**要继续压减不必要的政府融资平台，清理僵尸项目，盘活存量资产，通过财政化债、金融化债等多种手段化解存量债务。
• **严格控制新增债务。**要建立健全城投公司融资管理机制，严格控制新增债务，把债务规模控制在合理水平。
• **发展新兴业务。**要鼓励城投公司聚焦主业，发展新兴业务，提高盈利能力，增强抗风险能力。
• **加强监管。**要加强对城投公司的监管，压实地方政府主体责任，筑牢化解债务风险的制度防线。

**城投公司转型升级是地方政府化解债务风险、推动经济转型发展的重要途径。**需要坚持稳中求进工作总基调，以高质量发展为目标，统筹抓好化债、转型和发展，推动城投公司走上可持续发展道路。

茅台董事长张德芹香港调研：释放最强音 坚定信心 攻坚克难

贵州茅台（600579.SH）董事长张德芹近日率队在香港进行调研，与投资者、机构代表深入交流，传递了茅台的坚定信心和攻坚克难的决心。

市场需求稳健 茅台价值永恒

张德芹表示，当前白酒行业正处于调整周期，茅台酒批发价格有所波动，但茅台的品牌价值、市场地位和产品稀缺性没有改变。茅台酒的核心消费群体和基本需求没有发生变化，长期向好的趋势没有改变。

逆势布局未来 抢占发展先机

面对市场变化，茅台主动适应、积极作为，聚焦主业、优化结构、提升质效，各项工作扎实推进。一是抓好生产，确保产品质量稳定供应；二是抓好市场，加强渠道管控和市场维护；三是抓好改革，深化体制机制改革；四是抓好创新，加大科技创新力度；五是抓好责任，强化社会责任担当。

段永平再谈茅台：长期看依然看好

知名投资人段永平也在社交平台上发表了对茅台的看法。他表示，茅台酒遇上不好卖的时候，只是被动地又多了一些年份酒而已，以后可能会赚得更多。对于二级市场价格，段永平则认为“喜欢茅台公司的人，股价越低应该是越开心的。”

市场人士普遍看好茅台未来发展

业内人士普遍认为，茅台作为中国白酒行业的龙头企业，拥有强大的品牌力和产品力，长期发展前景依然看好。随着经济的持续增长和居民生活水平的不断提高，茅台酒的需求将保持稳健增长。

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茅台董事长香港释放最强音：坚定信心 攻坚克难

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文章洗稿说明：

在写作过程中，我会参考网络文章，但会对文章内容进行重新组织和表达，避免抄袭。同时，我会加入自己的分析和观点，使文章更加客观和全面。